8月23日，赢合科技发布2025年中报，赢合科技是电力设备行业中的代表性企业，其主营业务包含锂离子电池自动化生产设备的研发、设计、制造、销售与服务，产品主要应用于锂离子电池制作的关键工序，现已掌握涂布、分切、制片、卷绕、模切、叠片等关键设备的核心技术。截至8月22日，赢合科技股价报收于21.98元，总市值达到142.67亿元。

在2025年上半年，赢合科技的经营业绩呈现营收微降、净利润下滑的态势，实现营业收入42.64亿元，同比下滑3.68%，归母净利润2.71亿元，同比下滑19.84%。

从反映盈利质量的指标来看，赢合科技的净利率由2024年上半年的14.19%下滑至9.96%，毛利率从30.35%降至27.19%，净资产收益率为4.04%，同比下降1.29个百分点，整体盈利能力有所弱化。

在经营稳健性方面，赢合科技面临资产负债率上升的压力，2025年上半年资产负债率为58.94%，同比增长3.84个百分点，表明公司负债水平有所提升。经营活动产生的现金流净额为-2.21亿元，虽较2024年同期的-7.16亿元有所改善，但仍为负值，显示出经营现金流承压的状况。此外，存货周转天数为168.92天，较2024年上半年下降29.8%，运营效率有所提升。

从机构持股情况来看，截至2025年上半年，持有赢合科技股票的机构家数仅为2家，相比2024年同期的153家大幅减少151家，机构投资者参与度明显下降。

值得一提的是，赢合科技市值最高时出现在2020年3月10日，总市值达到267.09亿元。而当前市值为142.67亿元，若要达到历史最高市值，股价需上涨87.21%。不过，公司年内股价仍上涨15.5%，显示出一定的市场韧性。

本文源自：金融界

作者：智研